โรงเรียนบ้านโนนศรีทอง ตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม พ.ศ. 2516 โดยเป็นสาขาของโรงเรียนบ้านห้วยข่าเฒ่ามีอาคารเรียนชั่วคราวหลังคามุงด้วยแฝก ขนาด 6 คูณ 16 เมตร ตั้งอยู่ทางทิศตะวันออกของหมู่บ้าน สร้างขึ้นบนที่ดินที่ชาวบ้านสงวนเอาไว้เพื่อสร้างโรงเรียน มีเนื้อที่ 22 ไร่ 54 ตารางวา ได้เปิดทำการเรียนการสอนตั้งแต่ชั้นประถมศึกษาปีที่ 1 ถึงชั้นประถมศึกษาปีที่ 4 มีนักเรียน 96 คน มีครู 2 คน คือนายภิญโญ สุขี เป็นครูใหญ่และนางนวลจันทร์ ชำกรม เป็นครูประจำชั้น

วันที่ 11 พฤษภาคม พ.ศ. 2518 ทางราชการได้เปิดสอนเป็นเอกเทศ ได้ทำพิธีเปิดป้ายเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม พ.ศ. 2518 โดยนายสละ อธิกร เจ้าหน้าที่อำเภอเกษตรสมบูรณ์มาเป็นประธานในพิธีเปิดให้ชื่อว่า โรงเรียนบ้านโนนศรีทอง ตำบลถ้ำวัวแดง อำเภอหนองบัวแดง จังหวัดชัยภูมิ ในขณะนั้น มีนายภิญโญ สุขี เป็นครูใหญ่ปัจจุบัน โรงเรียนบ้านโนนศรีทอง สังกัดสำนักงานเขตพื้นที่การศึกษาประถมศึกษาชัยภูมิ เขต 1

มีนายเรืองฤทธิ์ หิตะปิตะนันต์ เป็นผู้อำนวยการโรงเรียน